SHANGHAI—Chinas Aktienmarkt zeigt eine bemerkenswerte Rallye, wobei die wichtigsten Onshore-Indizes viele ihrer globalen Pendants übertreffen. Diese beeindruckende Leistung wird von einem Anstieg der Aktivitäten inländischer Anleger angetrieben, die Gelder in Aktien lenken, während sie nach lukrativeren Anlagemöglichkeiten suchen. Der Shanghai Composite Index hat kürzlich den höchsten Stand seit fast einem Jahrzehnt erreicht, während der CSI 300 Index um über 20 PROZENT von seinen Jahrestiefs gestiegen ist. Dieser positive Schwung steht im Gegensatz zu früheren Phasen der Volatilität und der Vorsicht ausländischer Investoren und hebt die Widerstandsfähigkeit der lokalen Marktgrundlage hervor.

Die Rallye wird durch mehrere Faktoren untermauert. Ein wesentlicher Treiber ist der strategische Wechsel von Kapital aus anderen Anlagen, insbesondere Immobilien und Bankeinlagen, in den Aktienmarkt. Angesichts der anhaltenden Herausforderungen im Immobiliensektor und der weiterhin niedrigen Zinssätze suchen chinesische Staatsbürger mit erheblichen Ersparnissen höhere Renditen. Das schiere Volumen dieses inländischen Kapitals, einem Bargeldberg von 23 BILLIONEN Dollar laut einiger Analysten, bietet eine starke Grundlage für das Marktwachstum.

Darüber hinaus hat die Regierung eine Reihe unterstützender Maßnahmen ergriffen, um den Markt zu stärken und das Vertrauen der Investoren wiederherzustellen. Die Behörden haben börsennotierte Unternehmen ermutigt, eigene Aktienrückkäufe zu erhöhen und höhere Dividenden auszuschütten, was den Aktionären direkt zugutekommt. Eine bedeutende politische Änderung ist das Mandat für staatlich geführte Pensions- und gewerbliche Versicherungsfonds, ihre Bestände an Onshore-A-Aktien zu erhöhen. Diese Anweisung soll jährlich Hunderte von Milliarden Yuan in den Markt lenken und eine langfristige, stabile Kapitalquelle bereitstellen. Diese Maßnahmen, verbunden mit einem Fokus auf Hochtechnologie und strategisch wichtige Sektoren, tragen dazu bei, ein robusteres und nachhaltigeres Marktumfeld aufzubauen.

Obwohl die Marktleistung stark war, coexistiert sie mit einigen breiteren wirtschaftlichen Herausforderungen, einschließlich eines anhaltenden deflationären Umfelds und eines Rückgangs der Verbraucherausgaben. Die doppelte Fokussierung der Regierung auf Marktunterstützung und qualitativ hochwertige wirtschaftliche Entwicklung, insbesondere in Bereichen wie künstliche Intelligenz, Elektrofahrzeuge und fortschrittliche Fertigung, hat jedoch das Vertrauen inländischer Investoren gestärkt. Die Abhängigkeit der Rallye von lokalem Kapital unterstreicht die interne Stärke des Marktes und seine Fähigkeit, externen Druck standzuhalten. Die strategische Ausrichtung aus Peking, die darauf abzielt, den Kapitalmarkt als Instrument der wirtschaftlichen Modernisierung zu stärken, erweist sich als erfolgreicher Ansatz.